Les placements privés à l'œuvre : Mold-Masters Limited

le 14 janvier 2009

L'insuffisance de crédit sur les marchés financiers signifie qu'un grand nombre de sociétés viables et prospères ont du mal à obtenir les prêts dont elles ont besoin pour prendre de l'expansion. Ces sociétés doivent avoir accès au crédit, car ce sont elles qui permettent à l'économie de traverser les périodes difficiles.

C'est pourquoi ROI Capital continue d'investir dans des sociétés solides telles que Mold‑Masters par l'entremise de sa stratégie unique de placement privé.

ROI investit dans des sociétés qui :

• sont rentables aux étapes ultérieures de leur développement;

• sont à la recherche d'un capital de croissance et désireuses de rester propriétaires;

• sont renvoyées par des banques et d'autres intermédiaires qualifiés;

• ne sont pas rattachées à un secteur précis.

Mold-Masters : Une entreprise novatrice dans le domaine de la fabrication et de la conception de systèmes de canaux chauffants
Fondée en Ontario en 1963, Mold-Masters a été la première entreprise dans le monde à commercialiser la fabrication et la conception de systèmes de canaux chauffants. Les canaux chauffants jouent un rôle critique dans le moulage par injection de matières plastiques en permettant l'acheminement du plastique fondu dans des moules à partir de machines de moulage par injection, assurant ainsi une pression et un débit adéquats tout en maintenant des niveaux de température optimaux. Parmi les produits de plastique fabriqués à l'aide des systèmes de canaux chauffants de Mold-Masters, mentionnons les rasoirs Gillette, les brosses à dents Oral-B, les boîtiers de téléphones cellulaires Motorola, les pièces d'imprimantes et les boîtiers d'ordinateurs portatifs Hewlett-Packard, les boîtiers Xbox et Xbox 360 de Microsoft, les boucles de ceintures de sécurité Mercedes-Benz, les seringues Covidien (anciennement Tyco Healthcare) et les paniers à linge Rubbermaid.

Mold-Masters est le fabricant de systèmes de canaux chauffants le plus important au monde, sa part du marché mondial de systèmes de canaux chauffants étant évaluée à 13,8 pour cent, soit 1,3 milliard de dollars américains. La présence de l'entreprise dans le monde est appuyée par des installations de fabrication au Canada, aux États-Unis, au Brésil, en Allemagne, en Chine et au Japon. Elle possède aussi 10 bureaux régionaux et de vente et 18 bureaux de représentants/revendeurs dans 30 pays. L'entreprise se classe au premier, deuxième et troisième rang relativement à sa part du marché dans les Amériques, en Asie (Chine, Japon et Corée) et en Europe respectivement, et détient également une de ces places sur tous les marchés finaux importants du moulage par injection dans lesquels elle fait affaire, y compris ceux des emballages et des produits grand public, des produits électroniques et de télécommunication, des pièces automobiles, des produits médicaux et des articles ménagers. Mold-Masters est un des deux joueurs de l'industrie des systèmes de canaux chauffants ayant un réseau de fabrication et de distribution mondial pour ses produits; l'autre entreprise étant Husky Injection Molding Systems Ltd. (« Husky »). Mold-Masters ne fabrique que des produits pour les systèmes de canaux chauffants, tandis que Husky fabrique aussi des machines de moulage par injection.

La transaction
En octobre 2007, le fonds d'actions privées 3i U.S. Growth Capital et certains investisseurs partenaires ont fait l'acquisition d'une participation majoritaire dans Mold-Masters. Une fois la transaction conclue, les actionnaires ayant vendu de leurs actions (y compris la direction) ont tout de même conservé une part importante de l'entreprise. L'acquisition a été financée par une combinaison de capital provenant du fonds 3i U.S. Growth Capital et de dette d'un consortium de banques et d'établissements financiers. Les actionnaires actuels ont réinvesti une part importante des produits de la vente dans l'entreprise sous forme de dette subordonnée. Dans l'ensemble, les capitaux propres et la dette subordonnée représentent collectivement 50 pour cent de la structure du capital. Les actionnaires fondateurs, de même que les membres actuels de la direction, continuent d'être responsables des activités normales de l'entreprise. L'acquisition dans Mold‑Masters est la première acquisition de 3i en Amérique du Nord et est considérée comme étant un investissement de grande importance pour les investisseurs en actions privées.

En tant que membre du consortium de prêteurs, ROI a consenti un prêt de premier rang garanti par les liquidités, les éléments d'actif et la valeur de l'entreprise Mold-Masters. L'investissement de ROI a la priorité sur tous les actifs de l'entreprise, le capital investi par le fonds 3i U.S. Growth Capital et la dette subordonnée investie par les fondateurs.

Renseignements sur le fonds 3i U.S. Growth Capital
Le fonds 3i U.S. Growth Capital est une filiale de 3i Group Plc, un fonds d'actions privées basé à Londres, en Angleterre. Établi vers la fin des années 1960, le fonds 3i U.S. Growth Capital gère actuellement 12,3 milliards de dollars d'euros, a des bureaux dans 14 pays et figure parmi les fonds d'actions privées les plus importants au monde.

Protection des investisseurs
Les investisseurs n'ont rien à craindre relativement à la transaction conclue avec Mold-Masters.

Classement
Le prêt de ROI de 6 millions de dollars est un prêt de premier rang, c'est-à-dire qu'il a la priorité sur l'investissement de capital de 3i Group Plc et la dette subordonnée des fondateurs et des autres actionnaires.

Sécurité de l'actif
Les investisseurs sont protégés, car le prêt est garanti par les liquidités, les actifs et la valeur de l'entreprise Mold-Masters.

Sécurité du prêt
Les investisseurs de ROI sont protégés par la structure du prêt :

• ROI a une garantie de la société mère.
• Il y a des pénalités sévères pour les paiements anticipés.
• Le prêt récupère mensuellement le capital et l'intérêt.
• Le prêt est un investissement de grande importance pour le groupe d'actions privées, qui a accès à du capital pour financer et appuyer la croissance de l'entreprise.